Являются ли демоны падшими ангелами?
Вопрос: Являются ли демоны падшими ангелами?
Ответ:
Вопрос о том, когда именно Бог создал ангелов, остается открытым, но, что известно наверняка, так это то, что Бог всё создал хорошим, так как Он в Своей святости не мог создать ничего грешного. Поэтому, когда сатана, бывший когда-то ангелом по имени Люцифер, восстал против Бога и пал с небес (Исаии 14; Иезекииля 28), треть воинства ангелов присоединилась к его бунту (Откровение 12:3-4, 9). Нет сомнений, что эти падшие ангелы известны как демоны.Мы знаем, что ад был уготовлен для дьявола и его ангелов, как сказано в Евангелии от Матфея 25:41: «Тогда скажет и тем, которые по левую сторону: „идите от Меня, проклятые, в огонь вечный, уготованный диаволу и ангелам его…”». Иисус, используя притяжательное местоимение «его», дает понять, что эти ангелы принадлежали сатане. Откровение 12:7-9 описывает битву последнего времени между Михаилом с «Ангелами его» и дьяволом с «ангелами его». Из этого и других подобных стихов становится понятным, что демоны и падшие ангелы являются одним и тем же.
Некоторые отрицают идею, что демоны являются падшими ангелами из-за того факта, что Послание от Иуды 1:6 говорит, что согрешившие ангелы будут содержаться «в вечных узах». Тем не менее, очевидно, что не все ангелы, которые согрешили, являются связанными, так как сатана еще на свободе (1 Петра 5:8). Зачем Богу заключать в узы падших ангелов, оставляя предводителя восстания на свободе? Вероятно, что текст в Послании от Иуды говорит о заточении Богом падших ангелов, которые восстали иным путем, как например, в случае с «сынами Божьими», упоминаемом в Бытие, глава 6.
Наиболее распространенным альтернативным объяснением происхождения демонов является то, что, когда исполины из 6-й главы книги Бытие были уничтожены потопом, их души, освобожденные от тел, стали демонами. Хотя Библия не говорит ничего конкретного о том, что случилось с душами исполинов, когда они были убиты, весьма маловероятно, что Бог уничтожал бы их потопом лишь для того, чтоб их души принесли еще больше зла, став демонами. Наиболее соответствующее Библии объяснение происхождения демонов заключается в том, что они являются падшими ангелами – ангелами, восставшими против Бога вместе с сатаной.
EnglishВернуться на русскую стартовую страницу
Являются ли демоны падшими ангелами?
Падшие ангелы — это… Что такое Падшие ангелы?
Иллюстрация Гюстава Доре к поэме Дж. Мильтона «Потерянный рай», 1866Па́дшие а́нгелы (аггелы) — согласно представлениям христиан и иудеев, это ангелы, которые, как и все остальные, изначально были созданы Богом добрыми и светлыми и призваны были бесконечно приближаться к Богу, то есть возрастать в добре, но отпали от Господа, образовав свое царство — ад, когда Сатана (Денница) поднял мятеж.
По другой версии, Ад — это то место, куда отправит их Господь Бог на Великом Суде. Он отправит их в Ад, где уже приготовлены вечные мучения из огня и серы. Считается, что отпала примерно третья часть всех ангелов.
Дьявол желал, чтобы человек, которого создал Бог по образу и подобию Божьему, поклонялся дьяволу. И началась на небе война. И раскаялся Господь, что создал человека на земле, и восскорбел в сердце Своем.
Об этом говорится в Библии:
| И произошла на небе война: Михаил и Ангелы его воевали против дракона, и дракон и ангелы его воевали против них, но не устояли, и не нашлось уже для них места на небе. И низвержен был великий дракон, древний змий, называемый диаволом и сатаною, обольщающий всю вселенную, низвержен на землю, и ангелы его низвержены с ним. |
В Откровении святого Иоанна Богослова сказано:
10 И услышал я громкий голос, говорящий на небе: ныне настало спасение и сила и царство Бога нашего и власть Христа Его, потому что низвержен клеветник братий наших, клеветавший на них пред Богом нашим день и ночь.
11 Они победили его кровию Агнца и словом свидетельства своего, и не возлюбили души своей даже до смерти.
12 Итак веселитесь, небеса и обитающие на них! Горе живущим на земле и на море! потому что к вам сошел диавол в сильной ярости, зная, что немного ему остается времени.
После падения ангелы стали демонами, духами злобы поднебесной. Они знают, что в итоге ужасно погибнут, но настолько укоренились в грехе, что уже не могут не творить зла. Став злыми, падшие ангелы стараются увлечь и людей на путь греха и этим погубить людей и их души, чтобы их тоже увлечь за собой в Ад.
Небезынтересно обратить внимание на тот факт, что сами падшие ангелы страшатся своего темного царства, именуемого адом или бездною, потому что они умоляли Спасителя не посылать их туда (Лк.8:31). Спаситель называет дьявола «человекоубийцей от начала», имея ввиду тот момент, когда он, приняв вид змия, соблазнил Адама и Еву нарушить заповедь Божию, из-за чего они и их потомки были лишены бессмертия (Быт.3:1 — 3:6).
Считается что в центре Рая есть древо Жизни. И тот кто вне Рая, тот лишён плодов этого древа и без них не может жить вечно. Когда низвержен был великий дракон и ангелы его вместе с ним, они лишились жизни вечной.
С тех пор, имея возможность влиять на мысли, чувства и деяния слабых людей, дьявол и его бесы стремятся ввергнуть людей все глубже и глубже в пучину греха и порока, в которой сами погрязли: «Кто делает грех, тот от диавола, потому что сначала диавол согрешил» (1Ин.3:8), «всякий, делающий грех, есть раб греха» (Ин.8:34). Для этого они нередко принимают на себя разные облики — и не только ангелов света, но также и святых и даже самого Иисуса Христа.
Согласно апокрифической Первой книге Еноха, вслед за Самаэлем и Великим Змием в Геенну ушли Семъяйза, Арестикифа, Армен, Кокабаел, Тураел, Румъйял, Данел, Нукаел, Баракел, Азазел, Армерс, Батаръйял, Базазаел, Ананел, Турхйял, Симанизиел, Иетарел, Тумаел, Тарел, Румаел, Изезеел. Эти ангелы олицетворяют собой смертные грехи человечества [источник не указан 271 день], а вместе с ними, согласно христианскому учению, Великий Змий, как олицетворение вселенского зла.
Падшие ангелы в литературе
Сюжет о падении ангелов лег в основу многих произведений, к примеру, «Потерянный Рай» Джона Мильтона.
См. также
| В этой статье не хватает ссылок на источники информации. Информация должна быть проверяема, иначе она может быть поставлена под сомнение и удалена. Вы можете отредактировать эту статью, добавив ссылки на авторитетные источники. Эта отметка установлена 14 мая 2011. |
Куда девался падший ангел? / / Независимая газета
Александр Махов. Hostis Antiquus: Категории и образы средневековой христианской демонологии. Опыт словаря. – М.: Intrada, 2006, 416 с.
История, с которой все и началось, «лишь кажется, – утверждает автор словаря, – чрезвычайно простой». Один из ангелов восстал против Бога, был сброшен с небес, превратился в дьявола, заставил человека согрешить и стал с тех пор его «древним врагом» – «hostis antiquus», как называли его святые отцы первых веков христианства. Именно они воссоздали эту историю на основании всего нескольких – «скупых и противоречивых» – речений Писания, и с тех пор она многократно пересказывалась: богословами, агиографами, поэтами┘ – обрастая все новыми подробностями.
А между тем в ней многое неясно. Если ангел-отступник, спрашивал себя еще блаженный Августин, разделял с другими ангелами блаженство видения Бога и всех Его путей, — как он мог, предвидя все ужасные последствия, все же восстать? И куда он был все-таки низвергнут с неба: в ад ли? или, может быть, в воздух? (новозаветные тексты утверждают как то, так и другое). Если он в аду и побежден Христом (как опять же свидетельствует Новый завет) – почему он «князь мира сего», почему опасен для людей и побеждает их?
По всем этим вопросам нет единства в христианской традиции. Да и искать его, подозревает филолог Александр Махов, не стоит. Самая суть, «структурное свойство» этого первосюжета христианской истории, по Махову, – «ее полная внутренняя противоречивость», где «все не сходится со всем».
Поэтому вместо связного, линейного сюжета он и строит подобие словаря из 130 статей, каждая из которых посвящена какой-либо категории, образу или мотиву христианских представлений о дьявольском в Средние века. «История падшего ангела, – пишет он, – на каждом шагу открывает в себе варианты, альтернативы, распутья; для того, кто пытается в ней продвинуться, она с каждым шагом все больше становится похожа на некое сложное, запутанное сооружение – лабиринт, «сад расходящихся троп» или, может быть, готическую архитектурную вязь». Именно таковы ее «несущие конструкции».
Все эти противоречия Махов и не пытается свести к единому знаменателю, а предлагает читателю спектр выявленных им вариантов: разбирайся сам. На этих расходящихся тропах путник – даже если в его голове и не сложится четкое представление о предмете – обретет много неожиданного. Он познакомится с цветами и запахами дьявола, с любимыми местами его обитания, узнает об особенностях сатанинского музицирования, о значении многих устойчивых дьявольских атрибутов – например, языка, который бесовские персонажи высовывают на множестве своих средневековых изображений.
Связный сюжет, однако, в этих «несущих конструкциях» дьявольской биографии все же, утверждает Махов, прослеживается. И это – история «очеловечения» дьявола и вследствие этого – постепенной утраты веры в него.
Первый признак этого процесса – возрожденческий культ «личных демонов». Средние века такой идеи не знали. Посланцы ада, случалось, десятилетиями осаждали праведников, не переставая их искушать, так что возникало подобие устойчивой связи – но, конечно, и речи не было о том, чтобы такая связь обладала хоть какими-то позитивными смыслами. А вот в эпоху Ренессанса позитивные смыслы как раз появляются. «Домашний» демон – и не думая отказываться от своей демонической (то есть адской!) природы – дает советы своему обладателю, сопровождает его везде и вообще оказывает ему всяческое содействие. Таких спутников предание приписывает чуть ли не всем выдающимся деятелям позднего Средневековья и Ренессанса. Парацельс держал своего домашнего демона Азота в хрустальном яблоке, украшавшем рукоять его шпаги. Генрих III Валуа – как злословили его недруги – водил дружбу с демоном по имени Террагон. А чернокнижник Пьетро д’Абано, живший в ХIII веке, говорят, обрел знание семи свободных искусств благодаря семи демонам, жившим у него в бутылях.
Дьявол, вначале абсолютно чуждый всему человеческому, – постепенно приближается к человеку┘ вплоть до слияния с ним в Новое время. До растворения в нем.
Правда, весь этот сюжет разворачивается за пределами словаря – и средневековой традиции как таковой: Махов лишь обозначает его в предисловии. Однако на самом деле и в словаре, который сознательно ограничивается средневековой тематикой, можно заметить истоки «очеловечивания» – и тем самым как бы обезвреживания – Нечистого. Оно началось уже тогда, когда образ Духа Тьмы стал обогащаться чувственными подробностями, так напоминающими земное, понятное, знакомое. Началось во всех этих рогах, когтях, крыльях, ухмыляющихся физиономиях в самых неподобающих частях сатанинского тела, глядя на которые человек с чистой совестью смог однажды сказать: да, уж такого-то точно не существует!
Комментарии для элемента не найдены.
Экскурсии к Фонтану «Падший ангел» в Мадриде (Испания)
Фонтан «Падший ангел» в парке Ретиро — это уникальное явление. Редко архитектурные произведения имеют столь широкую популярность среди разных возрастных групп. Каждый, кто приходит на него полюбоваться, уходит со своим пониманием замысла автора, а уж искусствоведы разных уровней не устают его обсуждать.
Автор фонтана — скульптор Риккардо Беллвер. Изваяние он создал в 1877 году. В качестве сюжета, взял библейскую историю о самом красивом и умном ангеле — Люцифере, который отказался служить Богу, за что был изгнан из рая. Именно этот момент, падение в преисподнюю, изобразил Беллвер.Даже если сегодня кто-либо из деятелей культуры решится применить около религиозную тему, то найдется немало таких, кто найдет мистику и потом, всячески будет удерживать резонанс. Для набожной Испании конца XIX века «Падший ангел» был сродни документальным съемкам дороги в ад.
Некто усмотрел в произведении культ дьявола — даже официальная статистика подлила масла в огонь: высота над уровнем моря парка Ретиро, где расположена скульптура, составляла, согласно с замерами — 667 м. Расхождения в одну цифру с 666 любителями острых легенд не воспринималось. Тем не менее, благодаря отточенной архитектуре, изобразившей привлекательного, молодого человека, мастер был отмечен призом на выставке национального искусства.
В дальнейшем, социальная жизнь скульптуры (пьедестал для которой создал Франциско Харенья) была весьма противоречивой. В 30-40-е годы вокруг нее собирались представители эзотерических, особенно сатанинских сообществ, устраивали там сомнительные ритуалы, что побуждало нейтральных граждан к снесению скульптуры. Тем не менее, она уцелела и оптимистами–романтиками рождена новая легенда — освещенное Луной, красивое лицо Люцифера, напоминает о его изначальной, ангельской природе.
В выходные, особенно в воскресенье, парк Ретиро в Мадриде напитывает, посещающих его горожан, положительными эмоциями на целую неделю. О том, что здесь была дворцовая зона Филиппа IV, мало кто вспоминает, к тому же сам дворец мало сохранился.
Занимательно другое — парк Ретиро еще в XIX веке стал площадкой для поп-арта, причем на скульптурно-архитекторском уровне. То тут, то там встречаются бесценные реликты, причем не, только изваяния и строения. Ботанический сад, созданный итальянцем и испанцем — Франческо Саббатини и Хуаном Вильянуэвой, соответственно, в XVIII веке был революционной идеей, которая до сих пор создает главную атмосферу парка.
Не падший человек – плод сатаны, а сатана – плод действий человека
Тем не менее в Евангелии Христос постоянно изгоняет бесов, и очевидно, что это не просто символы. Христос изгоняет какую-то конкретную силу, которая действует в людях. Что же это за сила?
Читайте ответ на эту статью: Вадим Оленин «Теология на коленке, или Синдром Глеба Капустина»
Любой верующий, да и неверующий, знает историю о падшем ангеле, который восстал против Бога. Он затеял с ним войну, которую, конечно же, проиграл, после чего был низвержен с Небес. Этот верховный ангел Люцифер умудрился переманить на свою сторону треть ангелов (известна даже статистика!). Потом он превращается в змея и совращает первых людей. То есть согласно этому учению было два грехопадения: первое – ангельское, второе – человеческое. И главным было первое, второе же стало его следствием – когда падший ангел превращается в змея, заползает в райский сад и искушает Адама и Еву.
Должен вас удивить – об этом нет ничего в Ветхом Завете, где говорится о сотворении мира. Начнем с книги Бытия: «Змей был самым хитрым из всех зверей, созданных Господом Богом» (Быт 3:1). И где здесь хоть слово о падшем ангеле? Правильно, нигде! Нет и намека на то, что змей – воплощение дьявола. Змей в древнем мире – символ хаоса, зла. Ветхий Завет написан мифопоэтическим языком, и мы не сможем правильно понимать Библию, не овладев им. Поэтому в данном случае речь идет о зле, которое зарождается внутри самого Адама.
В книге Иова в переводе РБО «враг» предлагает Богу испытать праведника. Так современные переводчики перевели слово «сатана». И снова никаких отсылок к падшему ангелу.
Исайя 14:12 – стих, который также используют как место, подтверждающее миф о падшем ангеле. «Вот и пал ты с небес, ты, звезда рассветная, сын зари! Разбился ты о землю, победитель народов!» Но из контекста всей главы очевидно, что это про царя вавилонского. В четвертом стихе говорится: «Ты споешь о царе вавилонском насмешливую песню: Вот и не стало угнетателя! Вот и конец его ярости!» И далее по тексту идет обращение к царю Вавилона. И это обращение продолжается вплоть до двадцатого стиха: «Других похоронят, а тебя – нет, ибо ты страну свою погубил, свой народ истребил. Пусть же сгинут потомки злодеев и имени от них не останется!» При чем тут падший ангел?
В 17-м стихе 28-й главы книги Иезекииля автор обращается к царю Тира:
«Ты возгордился из-за своей красоты и растерял свою мудрость из-за блеска своего. Я низверг тебя на землю, обрек тебя на позор перед царями». В 12-м стихе до этого читаем: «Человек! Оплачь царя Тира и скажи ему: „Так говорит Господь Бог: ты был отмечен печатью совершенства, исполнен мудрости и совершенной красоты”».
Обратимся теперь к Евангелию. «Я видел, как сатана, словно молния, пал с неба», – говорит Христос в 18-м стихе 10-й главы Евангелия от Луки. Опять обращаемся к контексту. «Между тем Семьдесят возвратились в радости и говорили: „Господи, даже бесы покорны нам во имя Твое!” А Он сказал им: „Я видел, как сатана, словно молния, пал с неба. Вот, Я дал вам власть попирать змей и скорпионов и всякую вражью силу, и ничто не причинит вам вреда. Однако радуйтесь не тому, что духи вам покорны, а тому, что имена ваши написаны на небесах”». Тоже здесь ни из чего не следует, что Иисус рассказывает историю про грехопадение ангела в каком-то далеком прошлом. Это высказывание относится к данному моменту как реакция на слова учеников. Христос говорит о том, что сейчас силы зла побеждаются, появилась сила, которая может низвергнуть зло.
В Первом соборном послании Иоанна есть такие строчки: «Делающий грех – от диавола, потому что диавол грешит от начала. Для того явлен был Сын Божий, чтобы разрушить дела диавола». Но и тут ни из чего не видно, что дьявол – это ангел, который упал с неба. Мы видим, что в тексте дьявол вообще с маленькой буквы. То есть здесь дьявол не личность, а некий концепт зла, символ. Диавол – символическое обозначение зла и греха. Дела диавола – всяческое зло, которое творится в мире, и это зло пришел разрушить Христос.
Во Втором соборном послании Петра мы читаем: «Ибо, если Бог не пощадил согрешивших ангелов, но, низвергнув в ад, предал их в пещеры мрака, чтобы быть им под стражею для суда» (2 Пет 2–4). Вроде как про ангелов, которые согрешили. Но здесь сказано, что все они под стражей для суда, тогда как демоны, по общему мнению, должны быть активны в этом мире, чтобы творить зло, и наказание им еще только предстоит. Поэтому не совсем понятно, что это за согрешившие ангелы. В любом случае тут ничего не сказано про Денницу, который восстал против Бога, про войну на небе и пр.
В 12-й главе книги Откровения рассказывается об архангеле Михаиле, который сражается с драконом. Откровение – вообще самая загадочная книга, так как является набором мистических откровений, которые истолковать крайне трудно. В любом случае Откровение нам рассказывает о будущем, война архангела Михаила и ангелов с драконом состоится в будущем. Да и падший ангел, дьявол, сатана в 12-й главе не упоминаются. Дракон – это, очевидно, также не конкретная личность, а символ зла. В 20-й главе Откровения упоминаются дьявол и сатана, но говорится об их конечной участи. Ничего не говорится об их происхождении.
Единственное место в Писании, где упоминается о падших ангелах, – это Соборное послание Иуды: «И ангелов, не сохранивших первоначального состояния, но покинувших свое жилище, Он сохранил под стражею в узах вечных, во мраке, на суд великого Дня» (1:6). Но на что опирался автор Послания, упоминая «ангелов, не сохранивших первоначального состояния», ведь нигде в Писании об этом не сказано? Библеисты установили, что автор Послания взял это из апокрифической книги Еноха.
Тем не менее в Евангелии Христос постоянно изгоняет бесов, и очевидно, что это не просто символы. Христос изгоняет какую-то конкретную силу, которая действует в людях. Что же это за сила? Откуда она появилась? Мы знаем, что источником зла был человек. Как мы уже говорили выше, змей – это символ того зла, что зарождается внутри человека. Поэтому было лишь одно грехопадение, и бесы в некотором смысле – порождение человека. Хотя ничего конкретного о природе бесов в Писании не говорится, но по описанию мы можем заключить, что это некие безличностные «энергии», которые могут овладевать человеком. И из Писания, и из христианского опыта нам понятно, что за любым грехом и страстью стоит определенный дух. Именно поэтому апостол Павел пишет: борьба у нас не против крови и плоти, но против начал, против властей, против повелителей этого мира тьмы, против злых духов на небесах (Еф 6:12). По этой же причине в древней традиции оглашения над желающими принять крещение длительное время читались экзорцизмы.
Почему же в христианство так прочно вошла легенда о падшем ангеле? Миф о войнах между богами – один из самых устойчивых религиозных архетипов. В большинстве языческих космогоний мы можем встретить истории о том, как одни боги побеждают других. Например, Ваал побеждает Эля, Зевс – Кроноса. Когда христианство вышло за пределы Израиля, туда стала проникать культура языческого мира. Мы не можем занять позицию Тертуллиана и сказать, что все языческое наследие – зло. Ведь вся догматика у нас (как и все богословие) написана на языке Платона и Аристотеля. Но в какие-то моменты языческие представления серьезно искажают христианское откровение.
Вред мифа о падшем ангеле заключается в том, что человек словно снимает с себя ответственность за зло в этом мире. Он всего лишь жертва, а главный виновник – сатана. Но на самом деле не падший человек – плод действий сатаны, а сатана – плод действий падшего человека.
Подписывайтесь на канал Предание.ру в Telegram, чтобы не пропускать интересные новости и статьи!
Присоединяйтесь к нам на канале Яндекс.Дзен!
Автор статьи: Александр КоролевПреподаватель английского языка, член Преображенского братства, студент СФИ.
Падший ангел | TargetBank
Падший ангел – это облигация, которая получила рейтинг инвестиционного уровня, но с тех пор была понижена до статуса мусорных облигаций из-за ослабления финансового состояния эмитента. Это также акция, которая существенно упала со своих исторических максимумов. Между узами падшего ангела и стоимость акций , которые могут оправиться от краткосрочных проблем и ценных бумаг, которые направляются прямо к банкротству.
Облигации падших ангелов, которые могут быть корпоративными, муниципальными или суверенный долг были понижены рейтинговой службой, такой как Standard & Poor’s, Fitch или Moody’s Investors Service. Основной причиной снижения рейтинга является снижение доходов, что ставит под угрозу возможности эмитентов по обслуживанию долга. Когда снижающиеся доходы сочетаются с растущим уровнем задолженности, вероятность понижения резко возрастает.
Ценные бумаги падшего ангела часто привлекательны для противоположный инвесторы, стремящиеся извлечь выгоду из потенциала восстановления эмитентом после временной неудачи. При этих обстоятельствах процесс понижения обычно начинается с того, что долг ставится на отрицательный счет. кредитные часы , что может потребовать портфельные менеджеры продавать позиции в зависимости от конкретных условий фонда.
Фактическое понижение до статуса нежелательной обычно приводит к усилению давления со стороны продавцов, особенно из-за средств, которые ограничены исключительно долгом инвестиционного уровня. В результате облигации «падших ангелов» могут представлять стоимость в пределах категории с высокой доходностью, но только тогда, когда у эмитента есть разумные шансы на восстановление после условий, вызвавших понижение.
Например, нефтяная компания, которая сообщила о том, что в течение нескольких кварталов понесла убытки из-за падения цен на нефть, может увидеть, что ее облигации инвестиционного уровня понижены до статуса «мусорный» из-за растущего риска дефолта. В результате понижения цены облигаций компании снижаются, а доходность увеличивается, что делает долг привлекательным для противоположных инвесторов, которые рассматривают низкие цены на нефть как временное условие.
Однако существует несколько условий, при которых эмитенты облигаций «падших ангелов» могут не восстановиться. Например, компании, испытывающие снижение доходов из-за внедрения продуктов, превосходящих их, могут вообще исчезнуть. Переход от кассетных видеомагнитофонов к DVD и потокового видео является одним из таких примеров.
Эмитенты муниципальных и суверенных долгов также могут видеть, что их облигации инвестиционного уровня понижены до статуса «мусорный» из-за сочетания стагнации или снижения налоговых поступлений и увеличения уровня долга. Во многих случаях эти условия приводят к самоусиливающейся нисходящей спирали к дефолту, поскольку нехватка доходов в результате проблем с увеличением налоговых поступлений требует постоянной выдачи долга для финансирования местных или суверенных обязательств.
Еврейская ангелология. Часть XII. Падшие ангелы
Еще одной категорией сверхъестественных существ, регулярно упоминаемых в постбиблейской литературе, являются так называемые падшие ангелы. Похожие легенды были у всех семитских народов. Еврейский извод этой легенды, несомненно, связан с Берешит, 6:1-2: «Когда люди начали умножаться на земле и родились у них дочери, тогда сыны Божии увидели дочерей человеческих, что они красивы, и брали их себе в жены, какую кто избрал».
Первое упоминание у падших ангелах мы находим в Эфиопской книге Еноха, гл. 6 – в дни Яреда некоторые «стражи», соблазнившись красотой земных женщин, сошли на землю на гору Хермон, чтобы осуществить свои нечестивые планы:
И когда сыны человеческие умножились, случилось, что в те дни родились у них прекрасные и миловидные дочери. И ангелы, сыны небесные, увидели их и возгорелись к ним страстью, и сказали один другому: «Придите, давайте выберем себе жен из детей человеческих, и родятся у нас дети». И Семьяза, бывший их лидером, сказал им: «Боюсь, в действительности, вы не согласитесь совершить дело сие, и мне одному придется расплачиваться за этот великий грех». И все они ответили ему и сказали: «Пусть каждый даст клятву, и все обяжем себя взаимными проклятиями не оставлять этот замысел, но совершить сие дело». Затем поклялись они все и обязали сами себя взаимными проклятиями в этом. И всех их было двести; сошедшие в дни Яреда на вершину горы Хермон, и назвали они ее гора Хермон, потому что на ней поклялись они и обязали себя взаимными проклятиями. И вот имена их лидеров: Самлазаз, их лидер, Араклба, Рамеэль, Кокабэль, Тамлэль, Рамлэль, Данэль, Эзекеэль, Баракийал, Асаэль, Армарос, Батарэль, Ананэль, Заклэль, Самсапеэь, Сатарэль, Турэль, Йомйаэль, Сариэль. Вот начальники над десятками их.
Оказавшись на земле, падшие ангелы научили людей колдовству, а также делать оружие, а еще различным женским хитростям, что привело к росту преступности и падению нравов:
И научили их чарам и колдовству, и как прививать деревья и познакомили их с растениями. И Азазэль обучил людей, как делать мечи, и ножи, и щиты, и нагрудные латы, ознакомил их с металлами земными и искусством их обработки, и с браслетами, и украшениями, и с применением сурьмы, и наложением краски на глаза, и со всеми видами драгоценных камней, и со всеми оттенками цветов. И появилось великое нечестие, и блудили они, и сбились они с пути, и развратились во всех путях своих.
Похожая история приводится в книге Юбилеев (гл. 4-5), с той разницей, что там ангелы были посланы на землю, чтобы научить людей законам и справедливости, однако, оказавшись там, не смогли устоять перед соблазном:
Сошли на землю Ангелы Господни, которые назывались стражами, чтобы научить сынов человеческих совершать на земле правду и справедливость… И случилось, когда сыны детей человеческих начали умножаться на поверхности всей земли и у них родились дочери, Ангелы Господни увидели в один год этого юбилея, что они были прекрасны на вид. И они взяли их себе в жены, выбрав их из всех; и они родили им сыновей, которые сделались исполинами. И неправда усилилась на земле, и всякая плоть извратила свой путь, от людей до скота, и до зверей, и до птиц, и до всего, что ходит по земле. Все извратили свой путь и свой порядок, и начали пожирать друг друга. И неправда усилилась на земле, и все помышления разума сынов человеческих сделались столь злыми во всякое время.
В одном из кумранских свитков, Апокрифе книги Бытия, Ламех подозревает, что его жена беременна от одного из падших ангелов: «вот тогда я подумал про себя , что от Стражей это зачатие, либо от святых (существ) оно, или у исполинов».
Падшие ангелы (и их потомки) были наказаны во время всемирного потопа. Однако главное наказание ожидает их в конце дней, в час Страшного суда:
Относительно стражей, пославших тебя ходатайствовать за них, которые прежде находились в небесах, (скажи им): «Вы были в небесах, но все тайные духи, вышедши, разрушат, не неся наказание – так они будут уничтожать до дня завершения, (дня) великого суда над Стражами, в который этот век окончится, и нечестивые, верно, будут полностью уничтожены».
Эфиопская книга Еноха, гл. 16
Одним из падших ангелов считался Сатан. Бог изгнал его из числа Своих слуг, после того, как он отказался поклониться Адаму:
Когда тебя создали, меня отвергли от Бога и изгнали от ангелов. Когда Бог вдунул в тебя дыхание жизни, и лицо твое было сделано в образе Бога, Михаил заставил (нас) поклоняться тебе как виду Бога; и Бог сказал: «Вот – Адам. Я сделал его в нашем образе и подобии».
И я ответил, «Мне незачем поклоняться Адаму». И Михаил продолжал убеждать меня, чтобы поклонился, я же сказал ему, «Почему ты убеждаешь меня? Я не буду поклоняться низшему и младшему (более молодому) чем я. Я – старше его в Создании, прежде, чем он был создан, я уже был. Это его обязанность поклоняться мне».
И Бог обрушил гнев свой на меня и забрал славу у меня и моих ангелов; и из-за тебя были мы изгнаны из нашей обители в этот мир и сброшены нас на землю. И были мы опечалены, и с тех пор мы стали другими (злыми).
Житие Адама и Евы, 13:2, 14:3, 16:1-3
Сатан известен под двумя другими именами, Самаэль и Белиал. Под последним именем он неоднократно фигурирует в Кумранских свитках в качестве главы сил тьмы и непримиримого врага архангела Михаэля.
Падший ангел Определение
Что такое падший ангел?
Падший ангел в мире инвестиций — это облигация, которая изначально получила рейтинг инвестиционного уровня, но с тех пор была понижена до статуса мусорной облигации. Понижение рейтинга вызвано ухудшением финансового состояния эмитента.
Этот термин также иногда используется для описания акций, которые стремительно упали со своих рекордных максимумов.
Важно
9 апреля 2020 года г.Федеральная резервная система США объявила о мерах денежно-кредитной политики, направленных на повышение ликвидности на рынке корпоративных облигаций, включая продление покупки корпоративных облигаций, потерявших свой инвестиционный рейтинг, отчасти из-за экономического спада, вызванного пандемией COVID-19. Среди этих «падших ангелов» такие компании, как Ford Motor Co. и Continental Resources. 12 мая 2020 года ФРС начала закупку ETF корпоративных облигаций.
Объяснение падшего ангела
Облигации падших ангелов были понижены одной из основных рейтинговых служб, в которую входят Standard & Poor’s, Fitch и Moody’s Investors Service.Это могут быть корпоративные, муниципальные или суверенные долги.
Ключевые выводы
- Падший ангел — это облигация, которая была понижена до статуса мусора, потому что ее эмитент столкнулся с финансовыми проблемами.
- Его облигации приносят более высокую доходность, чем облигации инвестиционного качества, но более рискованны.
- Некоторые фонды облигаций и ETF сосредотачиваются на падших ангелах.
Основной причиной понижения рейтинга является снижение доходов, которое ставит под угрозу способность эмитентов выплачивать проценты по своим облигациям.Если снижение доходов сочетается с увеличением уровня долга, вероятность понижения рейтинга резко возрастает.
Ценные бумаги «падшего ангела» часто привлекательны для противоположных инвесторов, стремящихся извлечь выгоду из потенциала компании, чтобы оправиться от временной неудачи. В этих обстоятельствах процесс понижения рейтинга обычно начинается с того, что долг компании переводится в режим отрицательной кредитной истории. Одно это вынуждает многих управляющих портфелем продавать свои позиции, поскольку их регулирующие правила могут запрещать их удерживать.
Ненужные диски Продажа
Фактическое понижение рейтинга до статуса мусора вызывает усиление давления со стороны продавцов, особенно со стороны фондов, которые ограничены держанием исключительно долговых обязательств инвестиционного уровня. В результате облигации упавшего ангела могут представлять стоимость в категории высокодоходных, но только в том случае, если у эмитента есть разумные шансы на восстановление после условий, вызвавших понижение рейтинга.
Фонды падших ангелов
Есть даже фонды ангельских облигаций для инвесторов, которые видят возможность на распродаже.ETF высокодоходных облигаций VanEck Vectors Fallen Angel инвестирует только в облигации, рейтинг которых был понижен. По состоянию на начало марта 2020 года в его активы входили, в частности, облигации Sprint Capital Corp., Vodaphone Group PLC и Freeport McMoran. Также существует фондовый фонд iShares Fallen Angels USD Bond ETF, который, как следует из названия, инвестирует только в падших ангелов, деноминированных в долларах.
Риски инвестирования в падших ангелов
Нефтяная компания, которая сообщала о потерях в течение нескольких кварталов из-за падения цен на нефть, может увидеть, что ее облигации инвестиционного уровня будут понижены до статуса мусора из-за повышенного риска дефолта компании.В результате понижения рейтинга цены облигаций компании снизятся, а доходность повысится. Это делает их привлекательными для противоположных инвесторов, которые рассматривают низкие цены на нефть как временное условие.
Муниципальные облигации проблемных городов с сокращающимися налоговыми поступлениями находятся под угрозой понижения.
Некоторые падшие ангелы не возвращаются. Например, компания столкнется с падением доходов, если на рынке появится более качественный продукт, чем их собственный. Если компании не удастся внедрить инновации, она не вернется.Примером может служить переход от кассет видеомагнитофона к DVD к потоковому видео.
Эмитенты муниципальных и суверенных долговых обязательств могут также увидеть, что их облигации инвестиционного уровня могут быть понижены до статуса мусора из-за сочетания стагнации или снижения налоговых поступлений и увеличения уровня долга. Эти условия могут создать нисходящую спираль к дефолту, поскольку выплаты по долгам разъедают падающие доходы, а для покрытия дефицита выпускается все больше облигаций.
Рано или поздно это муниципальное или национальное правительство пропустит платеж.
Fallen Angel — Изучите характеристики облигаций с пониженным рейтингом
Что такое падший ангел?
«Падший ангел» — это облигация с инвестиционным рейтингом, которая с тех пор была понижена до статуса мусорной из-за ухудшающегося финансового положения ее эмитента. Рейтинговое агентство понижает рейтинг облигации одной или несколькими из трех крупнейших рейтинговых служб Рейтинговое агентство Рейтинговое агентство — это компания, которая оценивает финансовую устойчивость компаний и государственных структур, особенно их способность соответствовать требованиям основного долга и — Fitch, Moody’s и Standard & Poor’s (S&P).Понижение рейтинга облигаций может произойти, когда эмитент облигаций Эмитенты облигаций Существуют разные типы эмитентов облигаций. Эти эмитенты облигаций создают облигации для заимствования средств у держателей облигаций, которые подлежат погашению при наступлении срока погашения. испытывает снижение доходов или другие финансовые проблемы. Шансы на понижение рейтинга облигации увеличиваются, когда уровень долга предприятия Объем долга Объем долга означает общую сумму долга, которую предприятие может понести и погасить в соответствии с условиями соглашения о долге. растут, а доходы постоянно снижаются.
Хотя понижение рейтинга может рассматриваться как отрицательный фактор, падшие ангелы привлекательны для инвесторов-противников, которые хотят извлечь выгоду из способности предприятия к восстановлению. Они считаются более качественными облигациями, чем средние высокодоходные облигации, поскольку они могут вернуться к инвестиционному уровню. Эмитенты «падших ангелов» — это обычно более крупные и зрелые компании с хорошо известными торговыми марками. Таким образом, у них обычно есть ресурсы, чтобы помочь им вернуться к инвестиционному уровню.
Характеристики падшего ангела
Падшие ангелы усредняют более высокую волатильность цен.Перед ожидаемым понижением рейтинга они обычно продаются на рынке оптом. После понижения рейтинга цены часто повышаются, поскольку многие инвесторы спешат покупать эти облигации в спекулятивных целях. Инвесторы надеются получить высокую прибыль, как только фирма оправится от финансового кризиса.
Падшие ангелы в среднем имеют более высокое кредитное качество по сравнению с другими бросовыми облигациями и индексами бросовых облигаций первоначального выпуска. Около 75% облигаций категории падших ангелов имеют рейтинг BB и, следовательно, имеют более низкий кредитный риск.Средняя 12-месячная ставка дефолта для падших ангелов составляет 3,51%. Это выгодно отличается от 4,51% высокодоходных облигаций первоначального выпуска и 4,22% для высокодоходных облигаций в целом.
Ангелы, восстановившиеся после падения
Следующие обстоятельства чаще всего приводят к успешному восстановлению падших ангелов:
1. Изменения в бизнес-сегментах
Организация может получить понижение кредитного рейтинга из-за неэффективности конкретных сегментов своего бизнеса.Например, в случае Nokia бизнес-сегмент телекоммуникационного оборудования принес более высокие доходы, чем сегмент портативных устройств. С появлением более сложных мобильных устройств такими конкурентами, как Apple и Microsoft, Nokia не смогла получить адекватные доходы от своего бизнеса портативных устройств. После продажи сегмента портативных устройств Microsoft, Nokia смогла сосредоточиться на улучшении сегмента телекоммуникационного оборудования для увеличения доходов.
2. Снижение расходов
Самая распространенная стратегия восстановления для испытывающей трудности компании — это реализация мер по снижению затрат.Снижение затрат может включать ограничение затрат на ресурсы, увольнение персонала или сокращение льгот. Компания может ограничить расход ресурсов, успешно договорившись с поставщиками о снижении затрат. Он также может прекратить предоставление услуг некоторым сотрудникам, услуги которых менее важны в производственном процессе. Автоматизация некоторых производственных процессов может помочь сократить количество сотрудников, прикрепленных к этим отделам. Фирма также может сократить выплаты, такие как пенсионные или медицинские обязательства, до полного выздоровления.
3. Изменения в размещении капитала
Компания может внести изменения в развертывание капитала, уменьшив капитал, выделяемый на отстающие сегменты, и увеличив отчисление капитала на хорошо работающие сегменты. Эта стратегия направлена на сокращение капиталовложений в менее прибыльные области и более эффективное использование капитала. American International Group (AIG) реализовала эту стратегию, чтобы остаться на плаву после финансового кризиса 2008 года. Компания улучшила распределение капитала в наиболее продуктивных сегментах бизнеса, чтобы увеличить свою доходную базу.Он также продал часть своих активов, чтобы привлечь дополнительный капитал. AIG использовала полученные средства для выплаты полученных правительством средств финансовой помощи.
Падшие ангелы против облигаций восходящей звезды
Падшие ангелы — это облигации, которые ранее имели инвестиционный рейтинг, но с тех пор были понижены до статуса мусорных облигаций из-за снижения кредитного рейтинга эмитента. С другой стороны, восходящие звезды — это те облигации, которые ранее считались спекулятивными, но со временем их выручка выросла.Они близки к уровню облигаций инвестиционного уровня и, как считается, имеют пониженный риск дефолта. Большинство облигаций с восходящей звездой выпускаются относительно новыми предприятиями, у которых нет истории погашения долга, которую рейтинговые агентства могут использовать для их оценки.
Инвесторы могут получить выгоду от инвестирования в облигации падших ангелов, купив их непосредственно перед или после понижения рейтинга, когда цены на такие облигации, вероятно, будут самыми низкими. Восстановление падшего ангела обычно приводит к росту цен по мере увеличения спроса на облигации.При инвестировании в облигации с восходящей звездой инвесторы должны определять облигацию в нужный момент рыночного цикла, когда цены относительно низкие. Повышение кредитного рейтинга облигации является признаком того, что эмитент с большей вероятностью выполнит свои долговые обязательства. Как только восходящая звезда переходит к облигациям инвестиционного уровня, эмитент может получить доступ к финансированию от более крупного пула инвесторов, которые избегают бросовых облигаций.
Дополнительные ресурсы
Спасибо за то, что прочитали объяснение падшего ангела CFI.CFI является официальным поставщиком глобальной сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™ FMVA®. Присоединяйтесь к более 850 000 студентов, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.P. Morgan и Ferrari, по программе сертификации, призванной помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:
- Стоимость облигаций Стоимость облигаций Ценообразование облигаций — это наука о расчете цены выпуска облигации на основе купона, номинальной стоимости, доходности и срока до погашения.Ценообразование облигаций позволяет инвесторам
- Торговля с фиксированным доходом Торговля с фиксированным доходом Торговля с фиксированным доходом включает в себя инвестирование в облигации или другие долговые ценные бумаги. Ценные бумаги с фиксированным доходом обладают несколькими уникальными атрибутами и факторами, которые
- Рынки долгового капитала Группы рынков долгового капитала (DCM) несут ответственность за предоставление консультаций непосредственно корпоративным эмитентам по привлечению заемных средств для приобретения, рефинансирования существующего долга или реструктуризация существующей задолженности.Эти группы работают в быстро меняющейся среде и работают в тесном сотрудничестве с партнером-консультантом
- Рыночная стоимость долга Рыночная стоимость долга Рыночная стоимость долга означает рыночную цену, по которой инвесторы были бы готовы купить долг компании, которая отличается от балансовой стоимости. на балансе.
Как защитить себя от падших ангелов (демонов)
Падшие ангелы (также известные в популярной культуре как демоны) атакуют вас во время духовной войны добра и зла, которая постоянно продолжается в мире.По словам верующих, это не просто вымышленные персонажи романов, фильмов ужасов и видеоигр. Падшие ангелы — настоящие духовные существа, у которых есть опасные мотивы причинять вред людям, когда они взаимодействуют с нами, даже если они могут казаться доброжелательными, чтобы влиять на людей, говорят евреи и христиане.
Согласно Торе и Библии, падшие ангелы могут причинять вам боль разными способами: от лжи вам и искушения согрешить, до причинения душевных страданий, таких как депрессия и беспокойство, или физических заболеваний или травм в вашей жизни, согласно Торе и Библии.К счастью, эти религиозные писания также предлагают несколько способов защитить себя от зла, которое падшие ангелы могут принести в вашу жизнь. Вот как защититься от падших ангелов:
Осознайте, что вы участвуете в духовной битве
Библия говорит, что важно помнить, что люди каждый день участвуют в духовной битве в этом падшем мире, в котором падшие ангелы, которых обычно не видно, влияют на человеческие жизни: «Ибо наша борьба ведется не против плоти и крови, но против правители — против властей, против сил этого темного мира и против духовных сил зла в небесных сферах »(Ефесянам 6:12).
Будьте осторожны, общаясь с ангелами самостоятельно
Тора и Библия советуют людям быть осторожными, когда они контактируют с ангелами самостоятельно, а не ждать, пока Бог приведет ангелов в их жизнь согласно Своей воле. Если вы сами обратитесь к ангелам, вы не сможете выбрать, какие ангелы будут отвечать, скажем, евреи или христиане. Падший ангел может использовать ваше решение обратиться к ангелам, а не напрямую к Богу, как возможность манипулировать вами, замаскировавшись под святого ангела.
Во 2 Коринфянам 11:14 Библии говорится, что сатана, возглавляющий падших ангелов, «маскируется под ангела света», а ангелы, которые служат ему, «маскируются под служителей праведности».
Остерегайтесь ложных сообщений
Тора и Библия предупреждают, что падшие ангелы могут говорить как лжепророки, и говорят в Иеремии 23:16, что лжепророки «говорят видения из своего собственного разума, а не из уст Господа». Согласно Иоанна 8:44 Библии, сатана, за которым следуют падшие ангелы, является «лжецом и отцом лжи».
Проверьте сообщения, которые передают вам ангелы
Не принимайте все сообщения, которые вы можете получить от ангелов, как истинные, не исследуя и не проверяя эти сообщения. 1 Иоанна 4: 1 советует: «Дорогие друзья! Не всякому духу верьте, но испытывайте духов, чтобы увидеть, от Бога ли они, потому что много лжепророков появилось в мире».
Ядовитой проверкой того, действительно ли ангел передает послание от Бога, является то, что ангел говорит об Иисусе Христе, как сказано в Библии в 1 Иоанна 4: 2: «Вот как вы можете распознать Дух Божий: каждый Дух, который признает, что Иисус Христос пришел во плоти, исходит от Бога.”
Обретите мудрость в близких отношениях с Богом
Тора и Библия говорят, что для людей важно оставаться в тесной связи с Богом, поскольку мудрость, возникающая в результате тесных отношений с Богом, даст людям возможность различать, являются ли ангелы, с которыми они сталкиваются, верными ангелами или падшими ангелами. В Притчах 9:10 говорится: «Страх [благоговение] Господа есть начало мудрости, а познание Святого есть понимание».
Выбирай следовать туда, куда ведет Бог
Наконец, важно намеренно основывать свои ежедневные решения на ценностях, которые отражают то, что, по словам Бога, имеет наибольшее значение.Выбирайте поступать правильно, как Бог ведет вас, когда можете. Не идите на компромисс в том, во что вы верите, когда делаете выбор каждый день.
Это очень важно, потому что падшие ангелы постоянно искушают вас согрешить, чтобы попытаться увести вас от Бога.
Психиатр М. Скотт Пек исследует «реальный», но «редкий» феномен одержимости людьми демонами в своей книге Проблески дьявола и заключает, что: «Одержимость — это не случайность. Став одержимой, жертва должна, по крайней мере, каким-то образом сотрудничать с дьяволом или продаваться ему.”
В своей книге о зле под названием Люди лжи Пек говорит, что путь к освобождению от рабства зла — это подчинение Богу и его доброте: «Есть два состояния бытия: подчинение Богу и добро или отказ. подчиняться чему-либо помимо своей воли — отказ автоматически порабощает человека силам зла. В конечном итоге мы должны принадлежать либо Богу, либо дьяволу ».
Понимание того, что происходит, когда «ангелы падают»
Подготовлено Марко Беллони, Тобиасом Хельмерссоном, Мариушем Ярмузеком, Бенджамином Моском и Филипом Николичем
Опубликовано в рамках Обзора финансовой стабильности, ноябрь 2020 г.
Понижение кредитного рейтинга, особенно с инвестиционного уровня до высокодоходного («падшие ангелы»). может отрицательно повлиять на цену и облегчение выпуска долговых обязательств фирмы. Кредитные рейтинговые агентства (CRA) оценивают, являются ли эмитент и его долг относительно безопасным «инвестиционным уровнем» (рейтинг BBB- или выше) или более рискованным «высокодоходным» (рейтинг BB + или ниже). В этом контексте под падшим ангелом обычно понимается эмитент, рейтинг которого был понижен с инвестиционного уровня до высокодоходного по крайней мере одним из трех основных CRA.Такое понижение рейтинга может вынудить (институциональных) инвесторов продавать ценные бумаги, поскольку инвестиционные мандаты могут ограничивать ценные бумаги, которые им разрешено держать. [1] Это также может спровоцировать резкое увеличение стоимости финансирования облигаций для фирмы и ограничить ее доступ на рынок. Эта вставка рассматривает перспективы падших ангелов и оценивает, являются ли последствия для доступа к рынку и риск распродаж, связанных с понижением рейтинга, столь же значительными, как иногда опасаются.
Диаграмма A
Понижение рейтинга отражает экономические перспективы и восприятие рисков, в то время как рынки ориентированы на будущее
Источники: Fitch Ratings, Moody’s Analytics, S&P Global Market Intelligence, Bloomberg Finance L.П., IHS Markit, Анализ кредитного рынка и расчеты ЕЦБ.
Примечания: Левая панель: правая шкала инвертирована. Индекс падшего ангела рассчитывается как количество понижений с инвестиционного уровня до инвестиционного уровня за вычетом количества повышений с высокого до инвестиционного уровня, выраженное в виде шестимесячного скользящего среднего. Ожидаемая частота дефолтов (EDF) — это EDF на 12 месяцев вперед от Moody’s. И EDF, и индекс кредитного дефолтного свопа (основной индекс iTraxx Europe) были нормализованы и масштабированы для целей визуализации.Правая панель: диаграмма показывает изменение пятилетней премии CDS на различных этапах процесса ухудшения кредита для выборки из 26 падших ангелов (нефинансовые корпорации еврозоны с котируемыми контрактами). Планки ошибок показывают 40-й и 60-й процентили распределения. Изменение на дату понижения рейтинга измеряется как разница между уровнем на дату объявления и уровнем накануне. Изменение премии CDS скорректировано с учетом изменений в основном индексе iTraxx Europe, вслед за Халлом, Дж., Предеску, М. и Уайт, А., «Взаимосвязь между спредами по свопам кредитного дефолта, доходностью облигаций и объявлениями о кредитных рейтингах», Journal of Banking and Finance , Volume 28, Issue 11, 2004, pp. 2789-2811 .
Ухудшение кредита и изменение рыночных цен не происходят мгновенно после понижения, а происходят в течение длительного периода, который обычно предшествует фактическому понижению. Хотя понижение кредитного рейтинга всегда зависит от факторов, специфичных для компании, существует также связь с ожиданиями в отношении экономической активности.Как правило, решения CRA для падших ангелов следовали за основными поворотными моментами в Индексе менеджеров по закупкам, включая текущий спад, связанный с пандемией коронавируса (см. диаграмма A , левая панель). Изменения в восприятии кредитного риска обычно предшествуют понижению рейтинга эмитента, в том числе когда CRA не помещают эмитента в список с негативным прогнозом или для наблюдения. Премия по CDS обычно увеличивается до того, как одна из CRA впервые понизит рейтинг компании до уровня ниже инвестиционного, после чего сразу после этого следует лишь небольшая реакция рынка.Частичное восстановление наблюдается после того, как эмитент теряет свой последний инвестиционный рейтинг (см. , диаграмма A, , правая панель), что свидетельствует о том, что ценные бумаги падшего ангела на данный момент недооценены. Падшие ангелы с февраля 2020 года следуют этой схеме, но с более быстрым и сильным увеличением кредитной премии до первого понижения, что особенно заметно в сильно пострадавшей авиационной отрасли. Однако этот анализ основан на исторических данных и может не соответствовать экстремальным системным сценариям с множеством одновременных понижений.
В целом, понижение рейтинга падших ангелов не привело к аномальной или внезапной неликвидности после события, но во время беспорядков из-за коронавируса были отмечены некоторые заметные отклики. Доходность облигаций может увеличиться после понижения рейтинга, если рынок этих ценных бумаг станет менее ликвидным. Индикатор ликвидности ценной бумаги, основа CDS, не показывает серьезных свидетельств аномальной неликвидности после понижения рейтинга (см. Диаграмма B , левая панель). [2] Тем не менее, снижение рейтинга, связанное с пандемией, свидетельствует о некоторой неликвидности после события, что может быть объяснено относительно внезапным изменением более широких экономических перспектив и более широким рыночным стрессом.
Воздействие принудительных продаж смягчается различиями в определении «инвестиционной категории» и гибкостью мандатов инвестиционных фондов. Эмпирические данные показывают, что вес ценной бумаги в портфелях фондов снижается примерно во время понижения рейтинга падшим ангелом, тогда как при других понижениях этого не происходит. Однако определение «инвестиционного уровня» варьируется в зависимости от поставщиков индексов, что означает, что эмитент может быть отнесен к категории инвестиционного уровня одними и высокого уровня доходности — другим. [3] Кроме того, пассивные фонды облигаций, связанные с индексами, не всегда полностью воспроизводят индекс, при этом 93% фондов используют ту или иную форму оптимизированной выборки. Фонды также имеют некоторую гибкость, позволяющую сохранять ценные бумаги в течение некоторого времени после их удаления из индекса, что означает, что продажи можно распределять по времени. [4]
Судьба падшего ангела не решена, но падшие ангелы сталкиваются с более сложными условиями выдачи. Согласно данным Moody’s за 20-летний период, почти четверть падших ангелов вернулась к инвестиционному уровню, почти половина осталась в категории высокодоходных, а 12% не выполнили свои обязательства (см. диаграмма B , средняя панель).Но понижение рейтинга до уровня ниже инвестиционного связано с более низкими объемами выпуска облигаций (см. Диаграмма B , правая панель). Маркетинговые данные показывают, что фирмы заранее выплачивают выпуск облигаций, когда надвигается понижение рейтинга до уровня ниже инвестиционного. В других случаях увеличение выпуска долговых обязательств фирмы могло в первую очередь привести к понижению рейтинга.
Расширение кредитных спредов перед понижением рейтинга «падшего ангела» дает некоторое представление о рисках, связанных с крупномасштабными сценариями понижения рейтинга. Если большая группа компаний столкнется с таким давлением на стоимость финансирования, это повысит их уязвимость к шокам в краткосрочной перспективе и может сказаться на их инвестициях в долгосрочной перспективе, создавая более широкие макроэкономические издержки. [5] Тем не менее, прошлые эпизоды также дают некоторое утешение в том, что системное воздействие принудительных продаж может быть ограничено, если они распределяются по времени и / или их можно ожидать. Это не означает, что принудительных продаж не происходит; скорее , , это означает, что их влияние смягчается за пределами крупных системных сценариев.
Диаграмма B
Выпуск облигаций падшего ангела уменьшается, но его судьба не решена
Источники: Bloomberg Finance L.P., Dealogic, Credit Market Analysis, Moody’s Analytics и расчеты ЕЦБ.
Примечания: «Pre-COVID-19» относится к событиям до февраля 2020 года. Средняя панель: выборка включает 659 компаний. Рейтинги снимаются, например, при приобретении фирмы. HY: высокая доходность; IG: инвестиционная категория.
Почему миллиарды облигаций теперь торгуются как «падшие ангелы»: QuickTake
Быть падшим ангелом — нехорошо, будь то в Библии или на рынке облигаций.Для инвесторов «падший ангел» — это компания, потерявшая рейтинг своего долга инвестиционного уровня — падение, которое может иметь дорогостоящие последствия. Ряды этой категории могут стать намного более тесными, поскольку новые экономические проблемы подтолкнули почти к 1 триллиону долларов долга компаний, которые в настоящее время едва превышают этот уровень, ближе к границе. Рынок уже принял решение примерно по трети этой суммы, торгуя облигациями, как если бы они перешли в статус мусора, даже если кредитные рейтинги не сделали этого.
1. Что делает падшего ангела?
Вообще говоря, падший ангел — это облигация, рейтинг которой понижен до BB + или ниже (категории считаются мусорными, или, более вежливо, высокодоходными) по крайней мере двумя из трех основных рейтинговых агентств — Moody’s Investors Services, S&P Global Ratings. и Fitch Ratings — после присвоения рейтинга BBB- или выше (категории инвестиционного уровня). Понижение рейтинга может произойти, когда компания не создает достаточного дохода или не генерирует достаточно денежных средств для обслуживания своего долга, или когда она берет на себя такой большой долг, что ее финансовый рычаг, обычно рассчитываемый по долгу в качестве меры прибыли, становится непропорциональным.
2. Что происходит, когда облигации теряют статус инвестиционной категории?
Падение статуса мусора затрагивает как заемщиков, так и инвесторов. Для компаний понижение рейтинга удорожает заимствования. Понижение рейтинга, которое распространяется на мусор, может означать необходимость включения долговых обязательств в официальные контракты с держателями облигаций. Эти условия защищают инвесторов, которые соглашаются предоставить ссуду эмитенту, который в настоящее время является более рискованным, и часто не позволяют компании приносить прибыль акционерам за счет держателей облигаций. Нежелательный статус также может вызвать волну продаж инвестиционными компаниями и фондами, чьи полномочия не позволяют им держать кредиты ниже инвестиционного уровня.Возможно, придется снизить цены на облигации, чтобы дать инвесторам компенсацию за владение менее ликвидными или активно торгуемыми ценными бумагами.
3. Как мы дошли до этого момента?
Все началось с десятилетия резкого роста корпоративного долга, последовавшего за финансовым кризисом 2008 года, когда компании воспользовались рекордно низкими процентными ставками. С тех пор размер инвестиционного рынка США увеличился более чем в три раза и составил 5,7 триллиона долларов. Исторически низкие затраты по займам за последнее десятилетие открыли для компаний возможность выпускать долги и проводить агрессивные стратегии роста с небольшими последствиями.Вдобавок к этому снисходительность рейтинговых агентств позволила компаниям поддерживать рейтинги инвестиционного уровня, несмотря на повышенные коэффициенты левериджа. Инвесторы, жаждущие более высокой доходности на рынке с низкой доходностью, были готовы предоставлять большие ссуды, даже когда звучали предупреждения о способности такого большого долга выдержать спад.
4. Что случилось?
Пандемия коронавируса сразу заставила задуматься. Поскольку компании увидели, что их цепочка поставок нарушена, спрос на их продукцию упал или и то, и другое, прогнозы прибыли были поставлены под сомнение.Это привело к тому, что трейдеры начали ожидать понижения рейтингов для еще более широкой части этого рынка.
5. Какие компании могут быть следующими?
Есть несколько небольших компаний, которые не вызовут большой рыночной ряби, например Macy’s Inc. и Royal Caribbean Cruises Ltd. Occidental Petroleum Corp., одна из многих энергетических компаний BBB, вышедших из-под контроля после резкого падения цен на нефть. Любой из них будет крупнейшим эмитентом высокодоходного индекса Bloomberg Barclays.
6. Сколько может упасть?
Это не ясно. Инвесторы в основном сосредотачиваются на 868 миллиардах долларов долга инвестиционного уровня, который имеет как минимум один BBB- или эквивалентный рейтинг, всего на один уровень выше мусорного. Guggenheim Partners заявили, что долг в 1 триллион долларов потенциально приведет к высокой доходности. По словам стратегов UBS Group AG во главе с Мэтью Мишем, в этом году может быть понижен рейтинг долга инвестиционного уровня на сумму до 140 миллиардов долларов, в основном с учетом стресса в энергетическом секторе. В связи с перспективой того, что кредиторы могут эффективно закрыть доступ многим компаниям к кредитным рынкам, произошла безумная гонка за наличными, и компании все больше полагались на банки и других кредиторов, чтобы восполнить этот пробел.
7. Откуда взялось выражение «падший ангел»?
В статье 1984 года в газете American Banker он был приписан Дэвиду Соломону, главе компании Solomon Asset Management, которая в то время была ведущим инвестором в развивающейся сфере бросовых облигаций. (Его не следует путать с нынешним главой Goldman Sachs Group Inc.)
The Reference Shelf
- Переломный момент для BBB ближе, чем когда-либо, в условиях коронавируса и резкого падения цен на нефть.
- Визуализация данных о том, как вселенная BBB стала такой большой, в основном из-за мега-слияний и поглощений.
- Отчет FTSE Russell «Падшие ангелы на кредитном рынке США».
Прежде чем оказаться здесь, он находится на терминале Bloomberg.
УЧИТЬ БОЛЬШЕМогут ли падшие ангелы выглядеть как люди? — Как могут выглядеть демоны?
Библейский вопрос:
Могут ли падшие ангелы выглядеть как люди? — Как могут выглядеть демоны?
Ответ Библии:
Могут ли падшие ангелы выглядеть как люди? Прежде чем мы ответим на вопрос, обратите внимание, что Библия описывает много разных типов ангелов.Есть серафимы (Исайя 6: 2,6), херувимы (Бытие 3:24; Иезекииль 10: 1-20; 11:22; 28:14) и живые существа или живые существа (Откровение 4: 6), архангелы (1 Фессалоникийцам 4:16; Иуды 9), сильные ангелы (Откровение 5: 2; 10: 1; 18:21), а иногда Библия просто описывает ангела как ангела (Откровение 8: 6). Хотя Библия описывает разные типы ангелов, важно понимать, что некоторые из этих ангелов — святые ангелы, а некоторые — злые ангелы. Злые ангелы стали злыми, когда присоединились к сатане в его восстании против Бога.В результате этих ангелов называют злыми духами, духами и демонами, злыми ангелами и падшими ангелами. Термин «падшие ангелы» относится к тому факту, что они были изгнаны с неба и посланы на землю (Даниил 8: 9-10; Откровение 12: 4). Наш вопрос: как выглядят эти падшие ангелы? Как могут выглядеть демоны? Могут ли падшие ангелы выглядеть как люди?
Как на самом деле выглядят ангелы?
Как в Библии выглядят ангелы? К сожалению, киноиндустрия, книги, журналы и религиозные картины популяризировали идею о том, что святые ангелы имеют женские черты или явно женственные.Часто они показаны как имеющие грудь и выглядят соблазнительно. Кроме того, эти издатели и художники изображают демонов или падших ангелов красными или черными, имеющими рога и хвосты. Их обычно называют злыми. У них могут быть длинные раздвоенные языки. Все эти характеристики святых и злых ангелов не соответствуют Библии. Как мог святой ангел быть соблазнительным? Если бы злые ангелы выглядели такими зловещими, их было бы легко идентифицировать. Тем не менее, Писание предупреждает нас, что сатана — ангел света.
Неудивительно, ведь даже сатана маскируется под ангела света. 2 Коринфянам 11:14 (NASB)
То есть сатана и его последователи обманчивы, и их нелегко идентифицировать. Они хотят казаться моральными. Они — сила идолов и ложных богов (1 Коринфянам 10: 19-20).
Что я имею в виду тогда? Что принесенная в жертву идолам вещь — это что угодно, или что идол — это что угодно? . . но я говорю, что то, что язычники приносят в жертву, они приносят в жертву демонам, а не Богу.. . 1 Коринфянам 10: 19-20 (NASB)
Как выглядят библейские ангелы? Похоже, что у всех ангелов есть крылья. У некоторых ангелов, таких как серафимы и четыре животных, есть шесть крыльев (Исаия 6: 2; Откровение 4: 6-8), а у херувимов только четыре крыла (Иезекииль 10:21). В Библии говорится, что у херувимов четыре лица, но у нас мало информации о серафимах.
Могут ли падшие ангелы выглядеть как люди?
Во-первых, мы должны спросить: «Могут ли святые ангелы выглядеть как люди?» Ответ положительный.Ангел явился пророку Даниилу как человек (Даниил 10: 15-21). В Бытие 18: 1-8 говорится, что Авраму явились трое мужчин. В следующей главе мы узнаем, что двое из мужчин — ангелы (Бытие 19: 1). Также интересно отметить, что Бытие 18: 8 учит нас, что два ангела ели пищу. Третье лицо было богоявлением или ветхозаветным явлением Христа.
В Даниила 10:11 ангел сказал Даниилу, что он был послан к нему Богом. Он был святым ангелом и получил помощь от ангела Михаила.Даниил говорит нам, что этот ангел выглядел как человек в стихе 16,
.И вот, тот, кто был похож на человека, касался моих губ; Даниил 10:16 (NASB)
Затем снова в стихах 18-19 мы обнаруживаем, что ангел мог говорить на человеческом языке.
Тогда этот, в человеческом облике, снова прикоснулся ко мне и укрепил меня. Он сказал: «О уважаемый человек, не бойся. Мир вам; наберись храбрости и будь храбрым! » Даниил 10: 18-19 (NASB)
В послании к Евреям 13: 2 нам также сказано, что когда-то мы принимали ангела, даже не подозревая об этом.
Не пренебрегайте гостеприимством к незнакомцам, ибо этим некоторые угощают ангелов, не зная об этом. Евреям 13: 2 (NASB)
Следовательно, могут ли святые ангелы выглядеть как люди? Ответ положительный!
Теперь два последних вопроса. Могут ли падшие ангелы выглядеть как люди? Как могут появляться демоны? Исходя из того факта, что святые ангелы могут выглядеть как люди, кажется, что падшие ангелы могут появляться как люди. Однако Библия никогда не говорит нам, что они могут.Наиболее близкое утверждение о том, что демон появляется как человек, встречается во 2 Фессалоникийцам 2: 7-10, где нам сказано, что «беззаконник», то есть антихрист, наделен властью сатаны. Похоже, что антихрист одержим. Антихрист также появляется в Откровении 13: 1-10 как зверь. Опять же, кажется, что антихрист одержим бесом. Если бы Бог позволил падшим ангелам принять человеческий облик, казалось бы, что сатана мог бы появиться в человеческом обличье. В человеческом антихристе не было бы необходимости. Следовательно, поскольку Библия не говорит нам, что падшие ангелы могут выглядеть как люди, похоже, что это не так.Им может обладать только человек. Казалось бы, что сатана сам будет антихристом, а не будет силой, стоящей за антихристом.
Вывод:
Могут ли падшие ангелы выглядеть как люди? Ответ — нет! Библия ничего не говорит об этом вопросе. Важно понимать, что сатана и падшие ангелы не должны выглядеть как люди. Они уже чрезвычайно эффективны. Они обманывают людей, заставляя их верить лжи (Иоанна 8:44). Сатана контролирует эту мировую систему (1 Иоанна 5:19).Он — сила, стоящая за лжеучителями (2 Коринфянам 11: 12-15) и ложными религиями (1 Коринфянам 10: 19-20). Вы можете узнать больше о стратегиях дьявола, посетив «Схемы сатаны». Вы можете узнать, как победить его, прочитав серию из двух частей, посвященную Доспеху Божьему в серии исследований по Посланию к Ефесянам.
Падший ангел, Александр Кабанель
[Привет, TikTok! Есть вопросы о падшем ангеле? Обращайтесь к нам в Discord]
The L’Ange Dechu, или Fallen Angel, возможно, одно из самых ярких произведений искусства, когда-либо созданных.Крылатая обнаженная прикрывает лицо согнутыми руками. Его грива развевается на ветру, а брови изгибаются над покрасневшими глазами и слезами гнева. Его тело, конечно, безупречно. Его поза кажется спокойной, но каждая мышца напряжена потенциальной энергией. Брошенный с небес — это момент перед тем, как он снова воскреснет.
Шел 1847 год, 24-летний Александр Кабанель был на пути к тому, чтобы стать одним из выдающихся гениев французской академической живописи. Кабанель поступил в Школу изящных искусств в Париже в 17 лет, выставлял свои работы в Парижском салоне в 21 год и выиграл престижную стипендию Prix de Rome в 22 года.Ранние работы Кабанеля соответствовали академическим вкусам того времени, уделяя особое внимание религиозным темам. На его картине в салоне был изображен скорбящий Христос в Хранителе маслин. Его обладателем Prix de Rome стал еще один Христос, на этот раз представший перед судом в претории, которому противостоял Понтий Пилат. Но эти картины, хотя и искусные, лишены каких-либо реальных эмоций. Иисус выглядит бесстрастным. Возможно, салонная традиция продиктовала сонного Иисуса, но похоже, что Кабанель перестраховался.
А затем, в 1846 году, Кабанель наехал на лежачий полицейский.Взяв за основу классический греческий театр, он нарисовал крупную обнаженную фигуру атлетичного Ореста, сына Агамемнона, и судьи академии это возненавидели. «Огромная и неуместная композиция» — таков был их дикий отзыв.
Введите сексуальный ангел. Вы знаете, кто он такой.
«Потерянный рай» Джона Мильтона уже вдохновил поколения художников, но Кабанель принес уникальный огонь падшим ангелам этой истории. Пять ангелов попадают в работу Мильтона: Молох, Белиал, Мульцибер, Маммон и Вельзевул, и это, конечно же, Вельзевул, более известный сегодня как Люцифер.
После предыдущего отказа салона Кабанель представил Падшего ангела, первое изображение дьявола, представленное учеником. Если он стремился вызвать драму, ему это удалось. Судьи салона сначала были шокированы, а потом недовольны. Сибилла Беллами-Браун цитирует ответ судей в своей книге о Cabanel Procès verbaux de l’Académie des Beaux-Arts, в которой говорится: «… движение неправильное, черчение неточное, исполнение неудовлетворительное…», и вдобавок это было сочтено слишком романтичный в своем стиле.